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聯電本月10日舉行法說會，由於龍頭大廠台積電已在春節前舉辦，市場焦點轉向聯電。此外，外資多預估聯電本季會續虧損，何時轉虧為盈將牽動股價。

晶圓代工產業因全球經濟走弱，台積電保守看待第一季營運，本季產能利用率相當慘淡，也為聯電法說會行情帶來陰霾。

聯電去年在65奈米製程的接單業務低於特許，在先進製程布局變成三哥。但去年聯電高層改組，執行長孫世偉致力提升先進製程，因此聯電的65奈米、甚至45奈米以下量產進度，成為法人評斷競爭力的重要指標。

南韓三星電子積極瓜分台灣晶圓代工廠商的訂單。聯電大客戶賽靈思（Xilinx）昨（3）日宣布，與三星簽訂代工合約，三星將替賽靈思代工45奈米及其以下可編程邏輯（FPGA）晶片，恐排擠在聯電先進製程投片。

法人估計，聯電12吋主力客戶有德儀、賽靈思，其中賽靈思占12吋營收比重逾五成。賽靈思下單來源增加三星，成為聯電衝刺先進製程的考驗。聯電下周二將舉行法說會，先進製程布局成為法人關注焦點。

聯電財務長劉啟東強調，仍與賽靈思在40奈米有穩定合作關係，賽靈思與三星的合作關係，不會影響到聯電。

賽靈思是全球最大FPGA晶片公司，也是聯電前五大客戶及12吋晶圓投片量最大的IC設計公司之一。聯電是賽靈思主要晶圓代工廠商，賽靈思新增三星為代工夥伴，對聯電先進製程產能利用率不利，聯電、台積電面臨的搶單壓力愈來愈大。

三星一方面以低價爭取成熟產品代工訂單，另方面透過與IBM合作，發展高階製程代工能力，手機晶片廠商高通（Qualcomm）為前三大客戶。去年第三季起，特許先進製程發展即超越聯電，推估三星來台搶單，首當其衝恐是聯電。

三星系統（LSI）產業部副總裁Seo ByungBun表示，三星韓國器興工廠擁有系統LSI專用的12吋生產線，未來該廠房將為賽靈思代工晶片。三星從2004年跨足晶圓代工產業，與IBM、新加坡特許合作開發先進半導體製程，形成在台積電、聯電外的另一晶圓代工勢力。

聯電是全球第二大晶圓代工廠，但以去年第三季為例，台積電單季65奈米營收相當22億元；聯電約17億元；特許約29億元。根據數據顯示，在65奈米製程發展方面，特許已超越聯電，與台積電成為前兩大供應商。聯電執行長孫世偉曾表示，雖然不景氣造成資本支出縮減，但不會停止投入研發先進製程。

台積電日前建議金管會修改現行現金股利相關法規，提高發放現金股利的彈性。金管會主委陳冲昨（3）日表示，這是可以考慮的，但公司法規定必須要有累計盈餘才能發放股利，因此金管會已經轉給經濟部，建議是否修改公司法或提出解釋。

證期局長李啟賢表示，現行公司法232條規定，公司必須提存法定盈餘公積，超過部分才能派發股息及紅利，這是為了公司經營穩健。但如果像台積電現金很多，但累計盈餘不夠，這種情況要不要有另外的作法，大家可以討論。

外資投資台灣上市櫃公司時，非常在意公司能否配發穩定的現金股利。因為最近大環境不好，上市櫃公司今年現金股利水準可能大受影響，恐會影響外資對台灣上市櫃公司的評等。

李啟賢表示，現金股利屬於盈餘分配項目，公司法、證交法都有規定，公司必須要提存法定盈餘公積、特別盈餘公積，之後若還有累計盈餘，才能發放股利。現行規定就是這樣，台積電如果要有不同作法，必須要先修法才行。

證期局官員並表示，依證交法第41條規定，上市櫃公司投資的股票若有未實現損失，必須列在股東權益項下的減項，必須提列特別盈餘公積。

因為股市不好，上市櫃公司帳上若有很大的未實現損失，公司必須增加提列特別盈餘公積，會使公司的保留盈餘減少，發放現金股利的能力也大為減低。因此，台積電也向金管會建議，是否可以先發放股利，再來提列特別盈餘公積。

台積電的理由是，因為台積電現金很多，卻受到法令限制，不能發放給股東。台積電認為現金股利發放，不應該只看法令盈餘，應該看其他的財務指標。

經部：儘速回應

政府有意出面主導DRAM廠整併案，並將公開邀請業者參與，茂德、力晶、南科、華亞科等DRAM業者對此多半抱持觀望態度。

至於被各大DRAM集團鎖定為主要整併對象的茂德，董事長陳民良昨（3）日表示，由於不了解政府提出的主導方案內容，因此無法評論。

陳民良強調，如果政府提出的主導方案能兼顧茂德長遠發展並提升台灣DRAM業技術競爭力，茂德會配合相關措施，但一切要待政府方案確定後，才能決定。

對外傳這次茂德獲得銀行團50億元增貸，連帶保證人是全球記憶體模組龍頭金士頓（Kingston）及其相關企業，但茂德也不願證實。

台塑集團旗下南科、華亞科對政府將出面主導整併一事，也以「目前尚不清楚詳細內容」為由，保守應對。華亞科總經理高啟全透露，以台塑集團企業文化來看，原則上會儘量配合政府腳步，但因不清楚內容，因此暫時無法回答。

據了解，南科、華亞科近期將聯名提出整合計畫，高啟全強調，華亞科內部確實有自己的一套規劃，一旦送件後，會依法公告。力晶發言人譚仲民表示，力晶並不了解政府規劃的內容與條件，無法在第一時間回答是否加入。他說，政府尚未針對此事與力晶接觸，力晶會儘速了解後，再做決定。

金融海嘯造成許多公司拉警報，轉而向政府伸出援手請求紓困。據會計業昨天指出，目前正在審核財務狀況的第二波申請紓困公司有20多家，除了DRAM、面板的周邊業者外，連部分鋼鐵業和製造業也在名單中。

受到這一波不景氣衝擊，一位不願透露姓名的大型會計事務所會計師指出，去年下半年後，申請上市櫃的公司急凍，導致事務所簽證業務大幅縮水；不過，許多艱困企業向政府提出紓困，也讓會計師的企業財務重整業務量大增，成為不景氣下最夯的業務。

會計師說，各公司提出紓困要求後，銀行團會找獨立會計師到這些公司清查資產、負債等財務狀況，審核公司的財務報表，作為政府或銀行團決定紓困與否的參考。

一位參與查核業務的會計師透露，目前向政府提出紓困的企業數目比想像中少，已經完成審核的第1批有12家，目前正在逐案審核的第2批有20多家，而申請紓困的產業除了這次受創最重的DRAM、面板周邊等高科技業者外，還有鋼鐵業和製造業也名列其中。

此外，會計師也警告，國內銀行業過去參與許多不少聯貸案，在出口銳減、訂單下滑的衝擊下，這些還不出錢的公司都成了銀行手中的燙手山芋，銀行可能會因此增加不少呆帳。

保險業方面，各保險公司為了提高資本適足率或淨值，今年也將面臨不小的增資壓力。